幣安旗下投資孵化部門Binance Labs宣布更名為YZi Labs。這個聽起來不起眼的公告,背後藏著一家據稱管理超過100億美元資產的資本平台,投資觸角覆蓋全球25個國家、六大洲的300多個項目。
一個名字,兩種截然不同的自我定位
YZi這個名字,取自兩位幣安聯合創始人趙長鵬(Zhao)和何一(Yi)的姓名首字母。但真正耐人尋味的,是這家機構對自身身份的搖擺。
更名之初,負責人Ella Zhang曾對外表示,YZi Labs純粹是一個「家辦投資工具」。幾天後,官方卻發表聲明否認這一說法,稱自己「並非家辦,而是一家致力於促進創新的風險投資和孵化器公司」,還特別強調何一不參與日常運營。
這種短時間內對外呈現不同定位的情況,本身就說明YZi Labs很難被既有分類框架簡單概括——它同時具備家辦的資金底子、VC的專業方法論,以及背靠幣安生態的產業平台杠杆。
100億美元背後的配置邏輯
先看資金來源。這筆錢主要來自趙長鵬、何一及少數幣安早期核心高管的個人財富,不對外募資,也沒有LP壓力——這意味著YZi Labs可以做出許多傳統VC難以做到的長期決策。
再看資產配置比例。根據Ella Zhang的公開披露,YZi Labs的資產大致呈「七三開」:約70%仍是數字資產,包括各類代幣持倉和鏈上協議頭寸;剩餘30%正在向AI、生物科技、機器人等非加密領域擴展。這個比例說明,儘管布局在擴張,加密資產目前仍是絕對的基本盤。
還有一個值得留意的數字——12人的團隊規模,對應100億美元的管理資產,人均管理資產超過8億美元。這個比例在全球家辦行業裡極為罕見,也解釋了為什麼Ella Zhang坦言,管理這筆資金的難點不在於項目數量,而在於能否持續找到足夠多符合標準的優質資產。
投資規模上,YZi Labs單筆投資從50萬美元到5000萬美元不等,覆蓋種子輪到成長期,單筆最大投資達到5200萬美元,投向了硅谷AI機器人公司RoboForce。這筆投資之所以引人關注,是因為它是YZi Labs目前在非加密領域最引人矚目的一筆押注。
一場「三位一體」實驗,能走多遠
那真正的問題來了——這種家辦、VC、產業平台三重身份疊加的結構,對整個資本市場意味著什麼?
對加密行業而言,YZi Labs不只是財務投資者,更承擔著維護BNB生態健康的戰略功能。2025年10月設立的10億美元Builder Fund,專門支持BNB Chain上的長期建設者;而推動BNB「代幣財庫公司」謀求納斯達克上市,則是想讓美國投資者透過傳統股票渠道獲得對BNB的合規敞口。不過,這條路並不平坦——2026年1月,YZi Labs公開指責BNC管理層偏離了BNB財庫的初始承諾,雙方爆發了一場圍繞治理權和投資策略的爭奪戰,說明即便是同一體系內的投資,也並非鐵板一塊。
對家辦行業而言,有分析認為,YZi Labs提供了一個不同於傳統家辦「保值傳承」邏輯的樣本。當創始人財富來自高波動、高網絡效應的新興產業時,家辦也可能延續強烈的產業下注屬性,而不是轉向保守配置。
對整個資本市場而言,市場關注的是,這種模式究竟是加密新財富的獨特個案,還是未來會被更多科技創業者複製的財富再組織路徑。
說實話,比100億美元更值得琢磨的,是這種「不設退出窗口」的耐心
說實話,100億美元這個數字放在全球資本市場裡,並不算頂級規模。真正值得關注的,其實是YZi Labs對「退出」這件事的態度——2022年,其前身Binance Labs曾接受約3億美元外部投資,後來卻將大部分資金退還給LP,原因是外部投資者無法接受這種「超長期」持倉、不設退出窗口的投資邏輯。
換句話說,這種不計較年度回報倍數的耐心,恰恰是傳統VC很難複製的優勢,也是家辦模式的核心價值所在。也有觀點認為,這種耐心背後,其實是一種「集中押注」的勇氣——YZi Labs的競爭力,不是來自分散風險的精密模型,而是來自創始人產業判斷能否延續到下一個技術周期。
這件事真正說明了什麼
從Binance Labs到YZi Labs,變化的不只是一個名字,而是加密行業第一代創業財富正在經歷的一次「再組織」。
真正值得關注的,不是這100億美元資產規模有多龐大,而是當創始人離開企業一線之後,那些從高波動行業中積累起來的新財富,究竟該以什麼形態繼續存在。未來市場也將持續觀察,YZi Labs在AI和生物科技領域的布局,能否複製它在加密行業裡的成功經驗。
FAQ
Q1:YZi Labs和傳統家族辦公室有什麼不同?
傳統家辦通常以資產保值、代際傳承和分散配置為核心邏輯,偏向保守。YZi Labs則保留了強烈的產業下注屬性,約70%資產仍集中在加密領域,並持續向AI、生物科技等高波動新興產業擴張,更接近「家辦底子疊加VC打法」的混合形態。
Q2:YZi Labs的投資決策由誰主導?
日常投資決策由負責人Ella Zhang領導的專業團隊執行,趙長鵬則以投資委員會成員身份參與判斷,尤其對AI和機器人方向的關注,據稱與他本人的技術偏好直接相關。何一官方定位為不參與日常運營,但其在幣安生態的影響力仍是一種隱性資源。
Q3:YZi Labs目前面臨哪些主要風險?
主要風險包括約70%資產仍集中於數字資產領域,受加密市場周期影響較大;12人團隊管理逾100億美元資產,組織帶寬能否支撐多賽道布局仍待觀察;此外,BNB財庫公司治理權爭議等事件也顯示,即便是體系內投資也可能出現利益分歧。