比特币的下一个主要催化剂，可能来自于一种常见假设被颠覆——即“只有在利率下降时，利率才对比特币看涨”。一位加密分析师表示。

“我认为我们应该预期，采取更加宽松的政策实际上可能并不能成为推动我们进入牛市的催化剂。”ProCap Financial首席投资官Jeff Park在周四接受Anthony Pompliano采访时表示。

“我们必须接受这一现实和可能性。”Park称。美国联邦储备委员会通过降息等宽松政策，旨在刺激经济增长、降低失业率并增加流动性。比特币投资者通常认为这些环境更有利于比特币（BTC）等风险资产，因为债券和定期存款等传统投资品吸引力下降。

通常情况下，利率上升被视为比特币的利空因素，但Park表示这种情况也许不会永远持续下去。他指出，比特币下一个最大的上涨催化剂——甚至可能是其“终极局面”——或许是进入他所称的“正向比特币”阶段，即使美联储利率上涨，比特币价格依然持续上扬。

比特币的“完美圣杯”

“这就是那个神秘、难以捉摸的比特币完美圣杯——当利率上升时比特币也上涨，这与量化宽松理论完全相悖，”他说。

不过，Park认为，这一观点将削弱“无风险利率本身”。

Park强调货币体系已“失灵”

“在那样的世界中，我们实际上是在说，因为无风险利率不再是无风险利率，美元霸权也不再是美元霸权，我们已经无法用我们熟悉的方式定价收益率曲线，”Park称。

Park指出，货币体系已经“失灵”，美联储与美国财政部的关系“并未处于应有的水平”，无法有效引导国家证券市场的走向。

加密预测平台Polymarket上的交易者认为，2026年美联储降息次数为三次的概率最高，达到27%。

根据CoinMarketCap数据，截至发稿时，比特币交易报价为70503美元，过去30天累计下跌22.53%。